U pitanju su veliki iznosi. Američke investicione banke bile su glavni organizatori za 19 kineskih poslova prikupljanja kapitala putem emisije akcija u sektoru visokih tehnologija, vrednih ukupno 17,2 milijarde dolara od početka ove godine, prema podacima LSEG-a. To predstavlja gotovo 30 odsto ukupne vrednosti takvih emisija u sektoru.
Američke akcije, posebno kompanije iz sektora poluprovodnika, ujedno su omiljeno odredište kineskih fondova koji ulažu u inostranstvu. Vrednost američkih akcija koje drže stanovnici Hong Konga i Kine porasla je 23 odsto za godinu dana i premašila 750 milijardi dolara, pokazuju američki podaci.
Ove finansijske veze, vidljive kroz javno dostupne podatke, dodatno povezuju dve zemlje koje se takmiče u oblasti veštačke inteligencije, u rivalstvu koje pojedini analitičari porede sa svemirskom trkom iz vremena Hladnog rata. Očekuje se da će AI biti jedna od tema kada se američki predsednik Donald Tramp i kineski predsednik Si Đinping ove nedelje sastanu u Vašingtonu, piše Rojters.
AI rat deli SAD i Kinu, ali milijarde i dalje prelaze granicu
Za investitore, međusobna finansijska izloženost predstavlja svojevrsnu sigurnosnu mrežu, jer obe strane imaju interes da odnosi ostanu stabilni. Istovremeno, očekivanja da će sastanak Trampa i Sija doneti velike promene ostaju ograničena.
Ta povezanost, međutim, mogla bi bolno da se raspadne ukoliko se odnosi SAD i Kine dodatno pogoršaju i razvoj veštačke inteligencije još više podeli na dva odvojena sistema.
"Američke i kineske kompanije i investitori nastavljaju da održavaju povezanost i ulažu jedni u druge uprkos veoma nestabilnim geopolitičkim okolnostima", rekao je Fred Hu, osnivač i predsednik privatne investicione kompanije Primavera Capital Group.
On je dodao da bi predstojeći samit Trampa i Sija mogao da donese više izvesnosti i podsticaja finansijskoj povezanosti i širim ekonomskim odnosima dve zemlje.
Američki ministar finansija Skot Besent rekao je da su on i kineski vicepremijer He Lifeng razgovarali o uspostavljanju američko-kineskog dijaloga o veštačkoj inteligenciji ove nedelje, uključujući sistem obaveštavanja o zajedničkim ciljevima i pretnjama.
Američke banke i dalje učestvuju u prikupljanju kapitala za kineske tehnološke kompanije
Goldman Saks, Morgan Stenli, JPMorgan, Citigroup i Bank of America bile su među vodećim američkim bankama koje su ove godine organizovale emisije akcija kineskih visokotehnoloških kompanija.
Finansijska povezanost dve zemlje opstala je i produbila se uprkos nastojanjima Kine da postane samostalnija u oblasti veštačke inteligencije i američkoj inicijativi "Pax Silica", čiji je cilj obezbeđivanje lanaca snabdevanja za AI.
Vašington ograničava Kini pristup najnaprednijim čipovima i tehnologijama za njihovu proizvodnju, a godinama postoje i ograničenja američkih ulaganja u osetljive sektore povezane sa veštačkom inteligencijom u Kini.
Ipak, investiciona pravila sadrže izuzetak za javno trgovane hartije od vrednosti, pa nisu zaustavila učešće Volstrita u kineskom talasu izlazaka AI kompanija na berzu. Interesovanje investitora dodatno podstiče kineska politika oslanjanja na sopstvenu tehnologiju.
Američke investicione banke ove godine savetovale su više od desetak kineskih kompanija iz oblasti AI i proizvodnje čipova prilikom inicijalnih javnih ponuda akcija i naknadnih prodaja akcija, pokazuju podaci LSEG-a.
Džejms Bakli-Torp, osnivač i izvršni direktor AI kompanije Atlian, ocenio je da učešće Volstrita u kineskim tehnološkim IPO poslovima predstavlja način da banke posluju na obe strane jednog novog Hladnog rata.
Proizvođač optičkih komponenti Zhongji Innolight, koji je kroz veliku berzansku ponudu u Hong Kongu prikupio 6,8 milijardi dolara, imao je Goldman Saks, Morgan Stenli i Citigroup kao zajedničke globalne koordinatore.
Goldman Saks i Morgan Stenli učestvovali su i u berzanskim ponudama kineske AI kompanije MiniMax, proizvođača čipova Montage Technology i kompanije Shanghai Iluvatar CoreX Semiconductor u Hong Kongu.
JPMorgan je, s druge strane, bio među bankama koje su organizovale prodaju akcija kompanije Victory Giant Technology u Hong Kongu vrednu oko 2,6 milijardi dolara. Ta kompanija proizvodi štampane ploče za AI servere.
Američke banke pojavljuju se i u registrima akcionara kineskih proizvođača čipova na tržištu STAR u Šangaju, koje se često poredi sa američkim Nasdak tržištem. Takvi udeli uglavnom odražavaju aktivnosti u ime klijenata i ukazuju da banke predstavljaju kanal za međunarodni kapital koji ulaže u ovaj sektor.
Iz ugla investitora, američka tehnološka ograničenja mogla bi čak da pomognu razvoju i interesovanju za kineske domaće tehnološke kompanije, rekao je Bakli-Torp.
"Postojaće dva interneta, dva sistema čipova, dva pravilnika, a vaš portfolio moraće da ima pasoš za oba", rekao je on.
Prema njegovim rečima, investitori u Šangaju koji kupuju akcije Nvidije i penzioni fondovi koji kupuju akcije kineske kompanije Zhipu zapravo se klade na isto – da političari neće preduzeti krajnje mere i dodatno zaoštriti odnose.
Ulaganja povezana sa Kinom u američke privatne AI kompanije snažno su se oporavila nakon višegodišnjeg pada. Vrednost tih poslova dostigla je 18 milijardi dolara tokom 2025. godine, prema podacima S&P Global Market Intelligence.
Kapital prati profit
Tamo gde se tokovi kapitala mogu pratiti, kineska ulaganja u SAD takođe su snažna.
Američke akcije, uključujući tehnološke kompanije, čine gotovo polovinu od ukupno 1.000 milijardi juana, odnosno oko 150 milijardi dolara, kojima upravljaju kineski fondovi za ulaganja u inostranstvu. Ti fondovi posluju u okviru kvota koje kontroliše kineski regulator za devizne poslove.
Vrednost kineskih udela ove godine porasla je u američkim proizvođačima čipova, među kojima su Micron Technology, AMD, SanDisk, Lam Research i Applied Materials, prema podacima kompanije Sinolink Securities.
Prema podacima S&P Global Market Intelligence, ukupna vrednost američkih AI investicionih rundi u kojima učestvuju investitori iz Kine ili Hong Konga porasla je sa oko 436 miliona dolara 2023. godine na približno 8,9 milijardi dolara do sredine septembra ove godine.
Ipak, tokovi kapitala se menjaju, a određene tenzije ostaju prisutne.
Tilo Haneman, partner u istraživačkoj kompaniji Rhodium Group, rekao je da bogati kineski investitori i dalje ulažu u američke tehnološke kompanije preko ofšor fondova, ali da postoji veoma malo uvida u strukturu tih fondova, pa samim tim i u stvarni obim njihovih ulaganja.
Najmanje jedan američki zakonodavac kritikovao je JPMorgan Chase i Bank of America zbog njihovog učešća u organizovanju berzanske ponude kineskog proizvođača baterija Contemporary Amperex Technology Co u Hong Kongu. SAD tvrde da ta kompanija ima veze sa kineskom vojskom.
JPMorgan je u odgovoru mejlom naveo da je svestan izazova koje donosi geopolitika i da posluje u okviru važećih zakona, regulatornih pravila i procedura za upravljanje rizicima.
Vašington takođe proširuje spisak kineskih tehnoloških kompanija za koje smatra da pomažu kineskim vojnim kapacitetima. Istovremeno, internet stranica SpaceX-a i materijali povezani sa njenim IPO-om bili su nedostupni u Hong Kongu i kontinentalnoj Kini uoči berzanskog listiranja u junu.
Ipak, investitori sa obe strane takozvane "Silicijumske zavese" za sada žele da rasporede svoja ulaganja.
"Verovatno neće biti jednog pobednika u američko-kineskoj trci za veštačku inteligenciju. Iz ugla investitora, mislim da je potpuno klađenje na samo jednu stranu veliki rizik", rekao je Ksile He, preduzetnik rođen i školovan u Kini i suosnivač i izvršni direktor AI startapa BrentX u San Francisku.
BONUS KLIP Pogledajte vesti o EXPO2027:
Za najnovije biznis vesti iz Srbije i sveta, pratite nas na Tiktoku, Fejsbuku i na našoj Instagram stranici.
Komentari (0)