Ko je kupio zlato na vrhuncu, sada ima razlog za brigu - cena potonula skoro 30 odsto

Visoke kamatne stope, jak dolar i strah od nove inflacije opterećuju cenu zlata, dok centralne banke koriste niže cene da bi nastavile velike kupovine.

Cena zlata je ponovo pala u utorak prema 3.900 dolara po unci, nakon kratkotrajnog oporavka početkom nedelje.

Spot cene zlata bile su niže za 1,1 odsto na oko 3.903 dolara po unci u podne, dok su američki fjučers ugovori za decembar pali za 1,4 odsto na oko 3.914 dolara, javlja Rojters.

Zlato je poraslo za oko dva procenta samo dan ranije, oporavljajući se od jednogodišnjeg minimuma dostignutog krajem prošle nedelje.

Pad poslednjih meseci bio je veoma oštar. Krajem januara zlato je dostiglo rekordnih 5.594,82 dolara po unci, a od tada je izgubilo oko 30 odsto svoje vrednosti.

Nafta ponovo vrši pritisak na zlato

Jedan od glavnih razloga za današnji pad su ponovo cene nafte.

Njihov rast je povećao strahove da bi inflacija u SAD mogla ostati povišena, što povećava mogućnost još jednog povećanja kamatnih stopa od strane američke centralne banke.

Tržišta trenutno procenjuju verovatnoću povećanja kamatnih stopa od strane Feda u decembru od 76 odsto.

Ovo je negativno za zlato jer, za razliku od obveznica ili bankarskih depozita, ono ne zarađuje kamatu. Što su kamatne stope veće, to je manje atraktivno za investitore da drže zlato.

"Više cene nafte povećavaju inflatorne pritiske, a sa njima rastu i očekivanja kamatnih stopa, što je negativno za zlato", rekao je za Rojters Niteš Šah, strateg za robu u WisdomTree-u.

Rekordan početak godine se brzo preokrenuo

Zlato je snažno poraslo početkom 2026. godine zbog geopolitičkih tenzija, zabrinutosti oko fiskalne politike SAD, slabijeg dolara i očekivanja da će Fed smanjiti kamatne stope.

Samo u januaru cena je porasla za oko 24 procenta.

Situacija se od tada promenila. Rat sa Iranom je podigao cene energije i ponovo pojačao inflatorne pritiske, prinosi američkih obveznica su porasli, a dolar je ojačao.

Anketa Rojtersa sprovedena među 30 analitičara i trgovaca prošle nedelje pokazala je da su visoki prinosi, jak dolar i očekivanja dužeg perioda visokih kamatnih stopa ponovo smanjili prognoze za zlato.

Srednja očekivana prosečna cena za ovu godinu je 4.495 dolara po unci, dok se oporavak na prosečnih 4.650 dolara očekuje za 2027. godinu.

Centralne banke kupuju više

Dok neki privatni investitori smanjuju svoje kupovine, centralne banke nastavljaju da akumuliraju zlato.

Svetski savet za zlato saopštio je u utorak da su centralne banke kupile 321 tonu zlata u trećem kvartalu, što je 42 procenta više nego godinu ranije.

To je bila najveća kvartalna kupovina od kraja 2024. godine.

Od početka godine, centralne banke su kupile 675 tona, što je 6 procenata više nego u istom periodu prošle godine. Među najvećim javno prijavljenim kupcima bile su Kina i Poljska.

Svetski savet za zlato sada očekuje da će kupovine centralnih banaka ove godine barem izjednačiti 848 tona kupljenih 2025. godine.

Mali investitori oprezniji

Slika je drugačija među malim i manjim investitorima.

Globalna potražnja za zlatnim polugama i kovanicama pala je za 19 procenata u trećem kvartalu, na 268 tona.

Potrošnja zlata za nakit pala je za 17 procenata na 313 tona, što je najslabiji rezultat u trećem kvartalu otkako je Svetski savet za zlato počeo da vodi evidenciju.

S druge strane, berzanski fondovi koji fizički drže zlato zabeležili su priliv od 211 tona. Njihova ukupna ulaganja dostigla su rekordnih 4.256 tona.

Ovo pokazuje da se investitori nisu potpuno povukli iz zlata. Veliki institucionalni investitori i centralne banke nastavljaju da ga koriste kao zaštitu od fiskalnih, geopolitičkih i finansijskih rizika, dok su mali investitori postali oprezniji nakon velikih oscilacija cena.

Svetski savet za zlato stoga procenjuje da su izgledi za ostatak godine podeljeni: visoke kamatne stope vrše pritisak na cenu, dok geopolitička neizvesnost, problemi na finansijskim tržištima i kupovina centralnih banaka ostaju snažna podrška zlatu.

BONUS KLIP Pogledajte vesti o EXPO2027:

Za najnovije biznis vesti iz Srbije i sveta, pratite nas na Tiktoku, Fejsbuku i na našoj Instagram stranici.