PROPAST KRIPTO HEDŽ FONDA Kako je došlo do sunovrata kompanije i koga su sve povukli za sobom na dno?

BizPortal | 18:02 | 13.07.22 Biz info

Još u martu je Three Arrows Capital upravljao imovinom od oko 10 milijardi dolara, što ga je činilo jednom od najistaknutijih kompanija na svetu.

Shutterstock

Još u martu, Three Arrovs Capital je imao oko 10 milijardi dolara imovine pod upravljanjem, što ga je činilo jednim od najistaknutijih kripto hedž fondova na svetu.

Pad cena kriptovaluta i rizična strategija trgovanja poslala 3AC u stečaj

Pad cena kriptovaluta i posebno rizična strategija trgovanja koja je uništila imovinu i ostavila kompaniju, takođe poznatu kao 3AC, nesposobnu da plati zajmodavce, poslala je na stečajni sud.

Lanac bola možda tek počinje. 3AC je imao dugu listu ugovornih strana ili kompanija koje su poverile svoj novac sposobnosti kompanije da bar ostane na površini. Kako je tržište kriptovaluta palo za više od milijardu dolara od aprila, vođeno padom bitkoina i eterijuma, investitori sa opkladama fokusiranim na kompanije poput 3AC trpe posledice, piše CNBC.

Kripto razmena Blockchain.com se navodno suočava sa gubitkom od 270 miliona dolara na kreditima 3AC. U međuvremenu, brokerska kuća za digitalnu imovinu Voyager Digital podnela je zahtev za zaštitu od bankrota iz poglavlja 11 nakon što 3AC nije mogao da vrati oko 670 miliona dolara koje su pozajmili od kompanije. Američki kripto zajmodavci Genessis i BlockFi, platforma za kripto derivate BitMEKS i kripto berza FTKS takođe su pogođeni gubicima.

-Krediti se povlače, standardi osiguranja se pooštravaju, solventnost se testira, tako da svi izvlače likvidnost od kripto zajmodavaca – rekao je Nik Karter, partner u Castle Island Ventures, koji se fokusira na ulaganja u blokčejn.

Strategija Three Arrovs je uključivala pozajmljivanje novca od cele industrije, a zatim okretanje i ulaganje tog kapitala u druge, često nastajuće, kripto projekte. Kompanija postoji već deceniju, što je pomoglo osnivačima Žu Suu i Kajlu Dejvisu da steknu poverenje u industriju punu početnika. Žu je takođe bio jedan od voditelja-domaćina popularnog podkasta o kriptovalutama.

-3AC je trebalo da bude ‘odrasla osoba u sobi’, rekao je Nik Bhatia, profesor finansija i poslovne ekonomije na Univerzitetu Južne Kalifornije.

Sudski dokumenti koje je pregledao CNBC pokazuju da advokati koji zastupaju poverioce 3AC tvrde da Žu i Dejvis još nisu počeli da sarađuju sa njima na bilo koji smislen način. U podnesku se takođe navodi da postupak likvidacije nije započeo, što znači da nema novca za vraćanje zajmodavcima kompanije.

Žu i Dejvis nisu imali komentar.

Praćenje domina koje padaju

Pad kapitala Three Arrovs može se pratiti nazad do kolapsa u maju, koji je bio jedan od najpopularnijih stabilcoin projekata vezanih za američki dolar.

Stabilnost UST-a se oslanjala na složen skup kodova, sa vrlo malo novca za podršku aranžmanu, uprkos obećanjima da će održati svoju vrednost bez obzira na volatilnost na širem kripto tržištu. Investitori su bili podstaknuti – na pratećoj platformi za pozajmljivanje zvanoj Anchor – sa godišnjim prinosom od 20% na njihov UST, stopu koju su mnogi analitičari rekli da je neodrživa.

-Korekcija rizične imovine u kombinaciji sa projektima izloženim manje likvidnosti koji su obećavali visoke neodržive godišnje kamatne stope, što je dovelo do njihovog kolapsa, kao što je UST – rekao je Alkeš Šah, globalni strateg za kripto i digitalnu imovinu u Bank of America.

Panična prodaja povezana sa padom UST-a i njegovog sestrinskog tokena luna koštala je investitore 60 milijardi dolara.

-Kolaps terraUSD-a i lune je nula – rekao je Bhatia iz USC-a, koji je prošle godine objavio knjigu o digitalnim valutama pod nazivom „Slojeviti novac“. On je nesreću opisao kao prvu domino koja je pala u dugačkom, haotičnom lancu uticaja i prevare.

3AC je za Volstrit Džurnal rekao da je uložio 200 miliona dolara u Mesec. Drugi izveštaji industrije navode da je izloženost fonda oko 560 miliona dolara. Bez obzira na gubitak, ta investicija je postala bukvalno bezvredna kada je projekat stabilnog novca propao.

Implozija UST poljuljala je poverenje u sektor i ubrzala pad kriptovaluta koji je već u toku kao deo šire averzije prema riziku.

3AC-ovi zajmodavci su tražili deo svog novca nazad, ali nije bilo novca. Mnogi od partnera kompanije, zauzvrat, nisu bili u stanju da ispune zahteve svojih investitora, uključujući i maloprodajne vlasnike kojima je obećan godišnji prinos od 20%.

-Ne samo da ništa nisu obezbedili, već su milijarde isparile – rekao je Bhatia.

Investitori Voyagera ne vide mnogo razloga za optimizam

Izvršni direktor Blockchain.com-a Piter Smit rekao je prošle nedelje, u pismu akcionarima koje je pregledao CoinDesk, da berza njegove kompanije ostaje likvidna, solventna i da to neće uticati na naše klijente. Ali investitori su to osećanje čuli i ranije, Voyager je rekao istu stvar nekoliko dana pre nego što je podneo zahtev za bankrot.

Bhatia je rekao da ovo utiče na svakog igrača na tržištu koji je značajno izložen pogoršanju imovine i krizi likvidnosti. A kriptovalute dolaze sa tako malo zaštite potrošača da maloprodajni investitori nemaju pojma šta će, ako ništa drugo, na kraju posedovati.

Korisnici Voyager Digitala su nedavno primili mejl u kojem se navodi da će proći neko vreme pre nego što mogu da pristupe kriptovalutama koje se nalaze na njihovim nalozima. Izvršni direktor Stiven Erlih rekao je na Tviteru da će, nakon što kompanija prođe kroz stečajni postupak, kupci sa kriptovalutama na svojim računima potencijalno nešto dobiti.

Ovo bi moglo uključivati kombinaciju kriptovalute koju su držali, uobičajene akcije u reorganizovanom Voyager-u, Voyager tokene i bilo koji prihod koji mogu dobiti od 3AC. Investitori Voyagera rekli su za CNBC da ne vide mnogo razloga za optimizam.