Bil Bengen, bivši finansijski savetnik i čovek koji je osmislio originalno pravilo od četiri odsto, sada smatra da bi struktura portfolija trebalo pažljivo da se prilagođava kako se približava penzija.
Njegova strategija podrazumeva kombinaciju akcija, obveznica i gotovine, uz redovno rebalansiranje.
A, njegova osnovna ideja je jednostavnav - penzioner godišnje povlači određeni procenat vrednosti svog investicionog portfolija kako bi novac mogao da potraje tokom penzionerskih godina.
Kako izgleda portfolio pred penziju?
Bengen smatra da investitori koji su više od pet godina udaljeni od penzionisanja mogu imati čak 100 odsto portfolija u akcijama, jer imaju dovoljno vremena da prebrode eventualne padove na tržištu.
Kako se penzija približava, međutim, rizik bi trebalo postepeno smanjivati.
Prema njegovoj strategiji, optimalna struktura portfolija u penzionerskim godinama bila bi:
- 65 odsto u akcijama;
- 30 odsto u obveznicama i drugoj fiksnoj aktivi i,
- pet odsto u gotovini.
Takva kombinacija trebalo bi da omogući investitoru da i dalje ostvaruje potencijalni rast kroz akcije, ali i da ima stabilniji deo imovine koji može da posluži tokom perioda velikih padova na berzi.
Akcije ne bi trebalo da budu samo velikih kompanija
Bengen ne savetuje da svih 65 odsto namenjenih akcijama bude koncentrisano u jednu vrstu kompanija.
Naprotiv, ovaj deo portfolija trebalo bi rasporediti na više segmenata tržišta. Njegova strategija obuhvata velike, srednje, male i mikro kompanije, ali i međunarodne akcije.
Na taj način investitor ne zavisi isključivo od kretanja jednog dela tržišta.
Kao jedan od jednostavnijih načina za ostvarivanje ovakve diversifikacije navode se fondovi kojima se trguje na berzi, odnosno ETF-ovi.
Zašto su važne obveznice?
Preostalih 30 odsto portfolija Bengen namenjuje fiksnom prihodu, pre svega srednjoročnim obveznicama.
U ovom delu portfolija trebalo bi da se nalaze i obveznice zaštićene od inflacije, poznate kao TIPS. One mogu biti posebno značajne za penzionere jer inflacija vremenom smanjuje kupovnu moć novca.
Ideja je da portfolio ne zavisi samo od rasta akcija. Kada berze prolaze kroz težak period, stabilniji deo portfolija može imati važnu ulogu u očuvanju imovine.
Zašto je pet odsto portfolija u gotovini?
Bengen predlaže da se oko 5 odsto portfolija drži u gotovini.
Taj novac može da posluži za pokrivanje svakodnevnih troškova, posebno u periodima kada je nepovoljno prodavati akcije zbog pada njihovih cena.
Deo gotovine može se držati i na računima koji donose određenu kamatu, poput računa tržišta novca, kako novac ne bi potpuno ostao neproduktivan dok čeka na potrošnju.
Koliko novca može da se povlači tokom penzije?
Jedan od najzanimljivijih delova Bengenove strategije odnosi se na stopu povlačenja.
Prema njegovim procenama, za period od 30 do 35 godina penzionisanja bezbedna stopa povlačenja može biti oko 4,7 odsto godišnje.
Za znatno duži period, od 60 do 70 godina, Bengen navodi nižu stopu od oko 4,1 odsto.
To znači da duži očekivani period penzionisanja zahteva opreznije trošenje kapitala.
Portfolio ne treba samo napraviti i zaboraviti
Jedna od ključnih stvari na koju Bengen upozorava jeste potreba za redovnim rebalansiranjem.
Ako jedna vrsta imovine značajno poraste, njen udeo u ukupnom portfoliju može postati veći od planiranog. Time se povećava rizik, jer portfolio postaje previše zavisan od jednog segmenta tržišta.
Zato bi investitor trebalo povremeno da proda deo imovine koja je ostvarila veći rast i novac prebaci u delove portfolija koji su zaostali.
Dividende mogu dopunjavati fond za trošenje
Još jedan način da se obezbedi novac za svakodnevne potrebe u penziji jesu dividende od akcija i prihodi od obveznica.
Umesto da se svaki put prodaje deo investicija, prihodi koje portfolio generiše mogu se usmeravati u gotovinski deo portfolija.
Na taj način se novac namenjen svakodnevnoj potrošnji postepeno dopunjava.
Zašto je diversifikacija posebno važna u penziji?
Bengenova strategija polazi od toga da penzioner ne bi trebalo da bude previše izložen jednom tržištu ili jednoj vrsti imovine.
Veliki pad akcija, poput onih tokom finansijske krize 2008. godine, može ozbiljno da ugrozi portfolio ukoliko investitor istovremeno mora da prodaje akcije kako bi finansirao životne troškove.
Zato kombinacija akcija, obveznica i gotovine treba da omogući da se u nepovoljnim periodima deo troškova pokriva iz stabilnijih izvora, piše Biznis insajder (Business insider).
Suština Bengenove strategije je, dakle, jednostavna: portfolio treba da bude dovoljno izložen akcijama da bi dugoročno mogao da raste, ali i dovoljno diversifikovan da veliki pad berze ne ugrozi finansijsku sigurnost penzionera.
BONUS KLIP Pogledajte vesti o EXPO2027:
Za najnovije biznis vesti iz Srbije i sveta, pratite nas na Tiktoku, Fejsbuku i na našoj Instagram stranici.
Komentari (0)