NAJPOPULARNIJA STRATEGIJA ULAGANJA Keš je zakon – dolar postao omiljeni izbor investitora
Učesnici finansijskih tržišta čekaju pad na dno i preokret, a verovatno ga neće dočekati. Kapitulaciju tržišta još nismo videli, iako su ovogodišnji padovi prilično žestoki (tehnološki Nasdak izgubio je više od 30 odsto, a pojedine akcije 70 i više procenata), ali daleko od dramatičnih. Neki pokazatelji govore da tako žestokog pesimizma na Volstritu odavno nije bilo. U nedelji koja se završila 12. oktobra, 20,4 odsto privatnih ulagača očekivalo je rast cena akcija u sledećih šest meseci, pokazuju podaci Američkog udruženja maloprodajnih ulagača. Već 47. put zaredom udeo optimističnih ulagača ispod je istorijskog proseka (38 procenata), piše portal SEEbiz.
Sličan je sentiment i među američkim menadžerima, napominje Bank of Amerika u mesečnom istraživanju. Većina njih predviđa recesiju i niže korporativne profite u sledećih 12 meseci, a menadžeri su povećali udeo gotovinskih pozicija na 6,3 odsto, što je najviše od aprila 2001. Sve u stilu, novac je kralj – „keš je kralj“. A zna se koji novac ili valuta je najpopularnija strategija ulaganja i dalje je „long dollar“, odnosno duge pozicije na američki dolar (iako 68 procenata ispitanika kaže da je dolar trenutno precenjen), a slede kratke pozicije (s kojima se investitori klade na dalji pad) evropskih deonica. Kao najverojatniji izvor sledećeg događaja kreditne krize profesionalni ulagači (u anketi ih je učestvovalo više od 350) navode evropska tržišta državnih obveznica.
Berze su ove nedelje prilično iznad nivoa, a jedan od razloga su i ohrabrujuća događanja u Velikoj Britaniji, kojoj je imenovanje Džeremija Hanta za novog ministra finansija i pre svega oproštaj od najavljenih poreskih podsticaja doneo smirivanje stanja na tržištima akcija. Britanska vlada je definitivno dobila snažnu lekciju da se ne treba igrati s poverenjem tržišta jer je situacija odjednom postala dramatična. Traženi prinos na britansku 30-godišnju obveznicu čak je premašio pet procenata, nakon što je bio upola manji nego u avgustu.
Oštar pad cena akcija gurnuo je mnoge britanske penzione fondove na ivicu propasti. Likvidnost regulišu strategijom LDS (liability-driven investments) koja savršeno funkcioniše u okruženju jako niskih kamata, ali kada se priča brzo okrene, problemi su odjednom toliki da je britanska centralna banka morala priskočiti u pomoć.
Prošle nedelje započela je sezona zarada u trećem tromesečju u SAD-u. Prvo su banke, koje su pre svega zbog viših kamatnih marži ostvarile veću dobit od očekivane. To se odnosi i na investicionu banku Goldman Saks. Dobit je pala 43 procenata na 3,07 milijardi dolara (8,25 dolara po akciji), ali to je bilo puno bolje od predviđanja. Prihodi su pali za 12 odsto, na nešto manje od 12 milijardi dolara, zbog značajnog pada početnih javnih prodaja ili IPO-a. Istovremeno, prvi čovek Goldmana, Dejvid Solomon, upozorio je sve koji se bave rizičnim poslom da je potrebno da budu oprezniji jer je na pomolu sve veća volatilnost, a verovatno će se i SAD suočiti s recesijom. Sličnog je mišljenja pre nekoliko dana bio i Džejmi Dajmon iz JPMorgan Čejsa.