Neslavan krah berze kriptovaluta FTX, koja je naprasno otišla u stečaj, zatočivši pritom milijarde dolara kapitala svojih korisnika, označio je kulminaciju duboke krize poverenja na tržištu kripto valuta krajem 2022. godine.

Dok je Sem Bankman-Frid grozničavo tražio injekciju svežeg kapitala, očajnički pokušavajući da zaustavi paničan beg svojih klijenata i masovan odliv kapitala (tražeći usput načina da izbegne zatvor), cene kripto valuta nezaustavljivo su klizile nizbrdo.

Razmere haosa iz današnje perspektive teško je pojmiti (i još teže opisati); padom ispod 20.000 dolara, kojem je u velikoj meri kumovao jednako kontroverzni Čangpeng Zao (njegov Bajnens je trebalo da preuzme FTX), vrednost bitkoina u svega pola godine doslovno se prepolovila, a FTX, dotad jedna od najvećih platformi za trgovinu kripto imovinom, dobila je prisilnog upravitelja koji nije štedeo kritika na račun svog prethodnika, piše Poslovni.hr.

https://bizportal.rs/biz-info/svet/kralj-kriptovaluta-dobio-je-25-godina-zatvora-sta-iz-toga-mozemo-da-naucimo/

- Većeg nereda u svojoj karijeri nisam video - ispalio je neposredno po preuzimanju kompanije Džon Rej, veteran čija izjava dodatno dobija na težini činjenicom da je jedna od brojnih stavki u njegovom bogatom životopisu čuveni stečaj – Enrona.

Rej je tada govorio o “potpunom raspadu kontrolnih procedura i mehanizama”, bezglavom vođenju kompanije i rasipništvu koju je demonstrirao Sem Bankman-Frid, zaštitno lice kripto sfere čije se bogatstvo neposredno pre kraha procenjivalo na 20 milijardi dolara.

Poricao optužbe


Bankman-Frid je uporno poricao optužbe o prevari (s ciljem ličnog bogaćenja), ali porota je bila neumoljiva, pa mu je sud izrekao zatvorsku kaznu od 25 godina. To nije ujedno i konačan epilog dugogodišnje sage. Makar celoj priči ne manjka spektakularnih obrta, upravo ove nedelje možemo videi najnoviji u nizu (verovatno ne i poslednji).

Bizaran rasplet kakav verovatno ni najveći optimisti nisu očekivali temelji se na novodostavljenoj stečajnoj dokumentaciji u kojoj piše da će obaveze u visini 11 milijardi dolara redom biti – namirene.

Prema proceni privremenog upravitelja, kompanija raspolaže imovinom vrednom između 14,5 i 16,3 milijarde dolara, što je sasvim dovoljno za isplatu obeštećenja svim poveriocima, i to uz pripadajuće kamate (valjda kao nagradu za strpljenje).

Brojke zvuče nestvarno, posebno u poređenju s rupom od osam milijardi dolara (depozita na računima klijenata) koje je navodno progutala sestrinska kompanija Alameda Research. Otkud takav preokret?

Najkraći bi odgovor bio – spletom okolnosti. Od tada do danas puno se toga na tržištu promenilo: bitkoin je u međuvremenu postavio novi rekord (preskočivši sredinom marta ove godine granicu od 70 hiljada dolara), a primetno su rasle i cene brojnih drugih kripto valuta. Ili u prevodu, vreme je radilo za poverioce.

[caption id="attachment_42694" align="alignnone" width="1000"] Foto: Shutterstock[/caption]

Novoj upravi je samo trebalo vremena da utvrdi imovinu i obaveze i pohvata konce poslovanja (kompleksna mreža interesa i vlasničkih udela obuhvaća stotinjak, na ovaj ili onaj način, povezanih kompanija), a za to je vreme rasla i vrednost imovine kojom FTX raspolaže.

U međuvremenu su likvidirana i neka profitabilna ulaganja (Robinhood Markets i Anthropic), i prodate brojne nekretnine, a kada su konačno došle na red i kripto valute, odnos snaga na tržištu bio je bitno povoljniji. Ilustracije radi, kurs kriptovalute "solana" (koju je Bankman-Frid glasno podržavao) u novembru 2022. godine kretao se ispod 20 dolara, a trenutno je iznad 140 dolara i stečajnog urlavnika stavlja u vrlo komotnu poziciju.

Prostor za žalbu


Kako navodi Rej, “ovo je neverovatan rezultat za bilo koji stečajni postupak”, ali … opisani rasplet ipak ostavlja još neka pitanja bez odgovora. Za početak, najavljenim isplatama neće svi nekadašnji klijenti biti jednako zadovoljni, jer se obračunate obaveze temelje na dolarskoj protivvrednosti njihovih depozita u trenutku proglašenja stečaja.

Prema toj kalkulaciji, za svaki bitkoin na računu korisnika biće isplaćeno oko 20.000 dolara. Međutim, taj isti bitkoin danas vredi šezdesetak hiljada dolara, a ta činjenica objašnjava nezadovoljstvo (manjeg) dela korisnika predloženim planom raspodele. Ostaje problematičan i sam mehanizam stečajnog postupka: prema utvrđenom principu, sav višak novca koji (u izuzetno retkim slučajevima) ostane kada se namire poverioci trebalo bi da se slije u džepove – vlasnika.

Ipak, to bi u ovom slučaju bio politički nepopularan ishod (s obzirom na to da je najveći pojedinačni vlasnik u zatvoru!) pa će razlika verovatno otići na kazne regulatorima poput Komisije za vrednosne papire (SEC) koji su se u ovoj priči, u ime viših interesa (klijenata), svojevoljno svrstali na začelje duge liste poverilaca.

Daleko najveći problem je činjenica da bi Sem Bankman-Frid idućih dvadesetak godina trebalo da provede u zatvoru zbog pronevere. Međutim, kakva je to prevara ako su svi poverioci – namireni? Okrivljeni je uporno ponavljao kako novac korisnika nije proneveren i da je likvidnost (a ne solventnost) ključan problem s kojim je FTX morao da se suoči.

Ovakav ishod mu daje za pravo i verovatno otvara prostora za žalbu na presudu. Doduše, Džon Rej uporno tvrdi da FTX u novembru 2022. godine nije bio solventan, ali njegov posao se polako privodi kraju, što se verovatno ne može reći za sapunicu u kojoj je Sem Bankman-Frid ključan protagonista.

Za najnovije biznis vesti iz Srbije i sveta, pratite nas na našoj Instagram stranici.